以旧换新方针叠加苹果新品出售 消费电子龙头立讯精细或成赢家

　　上一年8月份《电子信息制作业2023—2024年稳增加举动计划》，环绕提振手机、电脑、电视等传统电子消费，强大虚拟现实、试听电子等新增加点作出了全面统筹布置。本年，跟着推进大规模设备更新和消费品以旧换新方针的落地，明晰支撑电脑等家电产品以旧换新。多重要素叠加，使得消费电子市场正逐渐走出低谷，下流需求继续回暖带动产业链上市公司上半年成绩增加。

　　立讯精细是消费电子ETF的榜首重仓股，名副其实的消费电子龙头。上半年立讯精细完成归母净赢利53.96亿元，同比增加23.89%。在中报成绩稳健增加的基础上，立讯精细估计前三季度的归母净赢利将到达88.49亿元至92.18亿元，比上年同期增加20%至25%，继续出现微弱的增加势头。

　　据悉，iPhone 16系列本年工艺环节上最大的改变，便是新增的相机操控按键。而相机操控按键上苹果就和立讯精细等企业达成了协作。苹果公司亚洲收买运营办理副总裁崔玉善在采访中也表明：我国的企业在苹果供给链无疑扮演了重要人物，立讯是典型代表，和苹果一同生长，从十几年前只做分外的简略的连接器，到今日出产苹果一切最先进的产品。

　　此外，闻名消费电子分析师郭明錤特别指出本年iPhone EMS(电子制作服务商)只要鸿海跟立讯，自本年七月开端，立讯已是和硕iPhone制作工作的最大股东。鸿海与立讯的Phone 16系列订单出产比重分别为55-60%与40-45%。

　　2021年立讯精细就曾收买ODM龙头和硕体系下的铠胜。2023年末，立讯精细斥资21亿元收买和硕子公司昆山世硕63%股权的操作，进一步夯实iPhone整机拼装和零组件事务。

　　光大证券研报显现，下半年新机iphone16将初次搭载Apple Intelligence，带动换机潮，立讯精细有望深度获益。一起，公司收买和硕国内工厂，拼装比例继续提高，估计24-25年事务赢利仍有望完成大幅度增加。后续跟着和硕事务的并表以及BU整合带来的盈余才能的提高，公司A客户手机拼装事务成绩结局确定性益发明晰。

　　除了iPhone之外，新款Apple Watch、AirPods也在本次发布会于顾客碰头。Apple Watch Series 10 以其史无前例的轻浮规划，再次界说了智能手表的舒适度和便携性。Air Pods 4则在推出惯例版别外，额定推出了一个自动降噪版别，这是苹果初次在半入耳式耳机中搭载该功用。

　　立讯精细于2017年公司正式切入AirPods供给链，并于2018年替代台系厂商成为首要供货商，市场占有率稳定在60%-70%。根据立讯精细声学范畴的制作经历和与苹果深度优质的客户关系，估计公司在Airpods的比例将继续坚持高位。智能手表方面，立讯精细2020年收买昆山纬新，开端制作Apple Watch，获得了40%的苹果手表订单。

　　中金公司表明，凭仗立讯精细的JDM、ODM及OEM才能，参加客户新终端整机拼装以及中心零部件供给，有望继续获益AI手机及可穿戴等新终端开展时机，推进消费电子事务继续增加。

　　值得一提的是，立讯精细一方面合作大客户进行产品更新，打造AI智能设备。另一方面，立讯活跃拓宽中心大客户之外的消费电子范畴新客户新产品，进一步发掘新市场潜能。

　　当时立讯精细消费电子事务板块具有从零部件、模组到体系解决计划的全方位产品才能，特别在声学产品范畴、AR/VR 以及家居/工作等智能设备都获得了许多客户的高度认可，有望支撑公司消费电子事务板块继续完成成绩高增。

　　面临公司下半年消费电子事务的开展，立讯精细董事长王来春表明，公司以多元化的产品布局在比例以及新客户新品类上活跃发力，营收上取得了稳健的增加，一起咱们也发挥笔直整合及制程立异的优势，毛利率同比也有所改善，信任下半年AI技能的开展会给消费电子职业带来以立异拉动增加的时机。